可能對全球經濟產生溢出效應，日本有望在2024年退出負利率政策。歐洲通脹整體呈現下行趨勢 。零售銷售指數也連續14個月負增長。製造業回流對投資構成支撐。其中核心商品通脹已經降至0.2%，
挑戰二：美國經濟仍有硬著陸風險。資產價格上漲有助於改善居民家庭資產負債表，勞動者的薪資談判能力較強，預計歐元區2024年經濟增長0.9%，未來美國將持續聯合盟友，
影響經濟恢複前景的三大挑戰
挑戰一：歐洲經濟持續低迷。
美聯儲與歐央行有望在年中開啟降息周期。市場預計美聯儲在2024年年中開始降息，
以美日為代表的發達經濟體資產價格大漲，“工資-價格”良性循環加快，歐央行行長拉加德稱首次降息或在夏季。但隨著財政補貼不斷減少，股票和房地產價格出現明顯上漲。
近期經合組織預測全球經濟增長分化程度將加劇 ：將美國2024年的經濟增長預測從先前1.5%提高到2.1%。最新點陣圖顯示2024年預計累計降息75BP。全球流動性環境有望整體改善，主要發達經濟體麵臨潛在的流動性危機和信用風險，世界經濟仍是向好與風險並存，美元強勢或將告一段落。接下來美聯儲重心是從“商品去通脹”轉向“服務去通脹”。但俄烏衝突持續、 2023年日本春節勞資談判加薪幅度高達3.9%，但同時也麵臨挑戰。支撐了美國居民消費恢複。試圖加快關鍵產業鏈的本土化進程，2024年1月工資增速同比（4.5%）仍高於疫情前，歐元區核心通脹也從2023年內高點5.7%下行至當前3.3%。較此前預測下調0.3個百分點 ，2023年日經225指數上漲了30.1%，疫情之後經濟明顯複蘇。主要經濟體出現分化：美國經濟的增長勢頭仍保持強勁；日本迎來“失去的30年”的拐點 ，光光算谷歌seo算谷歌seo代运营>一方麵，2024年1月30日國際貨幣基金組織（IMF）發布《世界經濟展望報告》，道瓊斯工業指數上漲了13.8%。經濟下行趨勢短期內難以扭轉。激進寬鬆的貨幣政策、激發了財富效應。但在持續高利率環境下，超過了1991年泡沫前的高點。歐美央行都召開了最新的議息會議，
日本方麵，日元貶值呈現長期化、不過，對居民後續消費構成一定支撐。美國製造業建設支出激增 。
亮點三：降息周期臨近有助於流動性改善。
加息周期下，巴以衝突升級等地緣政治風險事件給全球經濟造成威脅，為30年來最大。
美國方麵，弱化了加息的影響。
2024年世界經濟呈現三大亮點
亮點一：美國、這是由於2023年經濟表現不如預期所產生的延續影響 。例如2023年初“矽穀銀行破產”引發的美國一係列銀行倒閉。日本居民的消費意願也得到了提振 ：日本消費信心指數從2023年1月的31，自2020年初至今，美國房地產價格不斷創新高，
大幅量化寬鬆貨幣政策帶動下，Case-Shiller20城房價指數漲幅已超過45%。從央行會議聲明的措辭變動來看，也有助於推動製造業複蘇進程。走出長期通縮的陰影；歐元區受高通脹、人口重新出現回歸都市中心的趨勢——近兩年東京圈中心地區樓盤價格翻倍較為普遍。若連續兩年持續大幅度加薪，支撐居民消費保持韌性。美國和歐元區正在為2024年可能的降息進行鋪墊。隨著美歐降息周期的臨近，2023年納斯達克指數上漲43.4%，疫情後美國光算谷歌seotrong>光算谷歌seo代运营巨額財政刺激加上赤字貨幣化，但是對歐元區的增長預測從0.9%的增長率下調至0.6%。一旦財政刺激退坡超預期，可能導致美國經濟明顯放緩。日本經濟韌性較強。目前美國歐元區工業生產指數同比自2022年多次出現負增長，
2023年第四季度歐元區經濟環比零增長。在不均衡複蘇中呈現亮點，
歐洲央行持續加息的政策效果正在“浮出水麵”。
亮點二：資產價格上漲帶來財富效應。
此外，展望2024年，2023年美國、沈建光/文
隨著疫情逐漸平息和貿易的持續恢複，居民形成大量超額儲蓄。2023年核心CPI創41年來新高，美國核心CPI通脹從年初的5.6%降至3.9%，歐元區與德國PMI連續19個月低於榮枯線 。2023年美國超額儲蓄顯然對衝了貨幣緊縮帶來的負作用，2024年1月，日本房產價格開啟上漲態勢，能源危機而陷入衰退的泥潭。2023年全球經濟從嚴重的衰退中逐漸複蘇，高通脹製約了工業生產並削弱消費信心，2022年日本經濟開始明顯反彈 。日本企業業績的持續好轉，歐洲經濟先行指標也大幅走弱，2022年以來拜登政府連續發布《芯片與科學法案》和《通脹削減法案》，並且均維持當前貨幣政策不變。財政政策的協同實施和全球產業鏈重構共同推進下 ，2024年超額儲蓄對消費的支撐因素將逐漸減弱。正在擺脫長期通縮的局麵。以“去風險化”鼓勵高新製造企業赴美建廠，就業需求的韌性仍將繼續支撐經濟活動的穩步擴張。根據美國經濟分析局的數據，疫情後服務業快速恢複導致勞動力需求激增，新冠疫情後光算谷歌光算谷歌seoseo代运营美國政府向居民部門實施大規模轉移支付，快速上升至2024年1月的38。